Начало наступившего года не дало оснований для роста уверенного
оптимизма в pax economica.

На первый взгляд, несомненный позитив –
повышение динамики сводного глобального индекса PMI до 51,7 против 51,4
в декабре. Но деловая активность, как и в 2019-ом, по-прежнему растет
преимущественно в сфере услуг. Показатель для обрабатывающей
промышленности в большинстве ведущих экономик остается ниже 50
пунктов, указывая на ее торможение. Так, американский ISM Manufacturing в
декабре оказался минимальным с июня-2009 – 47,2 пункта, PMI от IHS Markit
в производственном секторе Японии – 48,4 пункта, аналогичный показатель
еврозоны – 45,9 пункта.

 

В том, что в 2020 году источником оптимизма будет оставаться сектор
услуг уверены и в PwC – их общемировой экспорт достигнет рекордных $7
трлн. С большой вероятностью США и Великобритания сохранят позиции
ведущих экспортеров; а Китай сместит Францию с занимаемого ею
четвертого места. При этом эксперты консалтингового агентства уверены и в
том, что ускорения в pax economica не случится (ожидания-2020 – 3,4%1, что
совпадает с текущей версией МВФ) и даже ввели новый термин
«слоубализация» (Slowbalisation) – тотальное замедление темпов роста.

 

В опубликованном на минувшей неделе докладе Всемирного банка
«Перспективы развития мировой экономики» тоже «говорящий»
подзаголовок – «Медленный рост, политические проблемы» (Slow Growth,
Policy Challenges). Теперь в ВБ предполагают незначительное ускорение
мировой экономики после 2,4%2 в 2019-ом до 2,5% в текущем году и 2,6% в
2021-ом, что ниже июньской оценки на 0,2 п.п. Главный повод для такой
сдержанности – состояние мировой торговли, рост которой в текущем году

ожидается на уровне 1,9% (против 3,2%, по июньской оценке), в следующем
– 2,5% (3,2%).

 

Комментаторы уже отметили, что, по сути, Всемирный банк
прогнозирует для глобального хозяйства «бег на месте». Оценки основных
рисков-2020 также практически не изменились. Среди них по-прежнему
«новое обострение напряженности в торговле и неопределенности в сфере
торговой политики, более резкий, чем ожидалось, спад в экономике
крупнейших стран и финансовые потрясения в странах с формирующимся
рынком и развивающихся странах».

 

Динамика ВВП стран с развитой экономикой после прибавки в 1,6% в
2019 году в 2020-ом притормозит до 1,4%, что будет «частично обусловлено
сохраняющейся вялостью конъюнктуры в обрабатывающей
промышленности». Темпы роста ВВП США в 2020-ом замедлятся до 1,8% с
2,3% в 2019 году, что станет «отражением негативных последствий
предпринятого ранее повышения импортных пошлин и усиления
неопределенности». Прогноз для зоны евро был пересмотрен в сторону
понижения – до 1% с 1,1% – «на фоне низкой активности в
промышленности». Аналогичные оценки и для Японии.

Темпы экономического роста в emerging markets получат, на первый
взгляд, ощутимое ускорение – с 3,5% в 2019 году до 4,1% в 2020-ом, но этот
подъем не будет повсеместным и обусловлен ожидаемым улучшением
показателей лишь в небольшом числе крупных экономик, часть которых
преодолевает имевший место в недавнем прошлом существенный спад.
«Как ожидается, примерно в трети стран с формирующимся рынком и
развивающихся стран рост экономики в этом году замедлится из-за более
низких, нежели ожидалось, показателей экспорта и инвестиций», –
отмечается в докладе Всемирного банка.

 

Будут замедляться темпы подъема экономики Китая: с 6,1% в 2019-ом
до 5,9% в текущем году, 5,8% – в следующем, 5,7% - в 2022-ом. Для России
оценка ВБ также скорректирована вниз по сравнению с июньской – 1,2% в
2019-ом, 1,6% в 2020-ом и по 1,8% в 2021-2022 годах.
Опережающие индикаторы не дают усомниться в справедливости этих
предположений. Ноябрьский Сводный опережающий индекс (СОИ
рассчитывается Центром развития НИУ ВШЭ), приблизившись к
нейтральной (нулевой) отметке остался в отрицательной зоне (минус 0,7%).
С формальной точки зрения, налицо улучшения показателя (в октябре он
составил минус 2,2%).

В принципе корреспондирующую динамику в декабре-2019 показал
PMI обрабатывающих отраслей (по версии IHS Markit), поднявшись до 47,5 с
45,6 пункта в ноябре. Комментаторы отмечают: ухудшение деловых условий
(прежде всего, сокращение новых заказов) несколько ослабло, однако
среднеквартальное значение PMI в последней четверти 2019-го оказалось
минимальным более чем за 10 лет.

 

Как полагают аналитики Центра развития, «экономика РФ все еще
остается в зоне риска, что связано, прежде всего, с отсутствием признаков
стабильного роста внутреннего спроса», но стоило бы добавить – внешний
тоже не может служить надежной опорой.

 

Согласно расчетам Экономической экспертной группы (на основе
базы данных МВФ) средние темпы роста глобального ВВП в 2018-2024
годах составят 3,5%. У 20-ти крупных развивающихся экономик – 3,6%,
развитых стран – 1,7% (в том числе США – 2,0%). Прогноз по России –
1,9%. Такая макроскорость недостаточна ни для удержания позиций
страны в мировом хозяйстве, ни для уверенного достижения большей
части национальных целей-2024. При самом благоприятном сценарии
российский рост-2020 будет ближе к верхней границе интервала 1,5-
2,0%. Между тем, большинство экспертных оценок укладывается в
диапазон 1,4-1,8%. Однако немало аналитиков снижают планку до 0,7-
1,2%, если не произойдет существенного улучшения инвестклимата. Все
эти расклады – вызов текущей экономической политике. Ответ может
дать формула «нацпроекты +», где плюс означает создание
стимулирующей деловой среды.